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認可目前A股估值 部分明星基金不懼調整火速建倉

中國經濟新聞網 2019-08-05 16:03:47

  來源:金融投資報

  原標題:認可目前A股估值 部分明星基金不懼調整火速建倉

  在基金發行持續降溫、股市低位震蕩之際,近1個月來多位明星基金經理頂住壓力,逆勢新發產品。不僅如此,記者注意到,有的產品已火速建倉。業內人士表示,明星基金經理的動向一直是市場重要的風向標,他們在此時不懼股市調整逆勢布局,值得投資者重視。

  明星基金頻頻入市

  7月,上證綜指延續了此前的低迷走勢,投資者沒等到期待中的“七翻身”行情,基金發行也隨之大幅降溫,募資份額創下了近5個月新低。不過,一批明星基金的頻頻亮相卻成為弱市中的一道風景線。

  統計顯示,在主動權益基金發行不景氣的背景下,7月以來多只權益基金募資超過10億份。具體而言,景順長城績優成長成功募集了28.98億份,中庚價值靈動靈活配置募集了10.72億份。

  有基金業內人士指出,在7月能取得這樣的成績實屬難得。在目前市況下,基金公司往往選擇延后發行權益產品,即便有產品發行,能達到2億份的成立紅線已非常不容易。

  值得一提的是,上述爆款產品的背后都有明星基金經理的身影。景順長城績優成長的掌舵人為劉彥春,中庚價值靈動靈活配置的管理人則是丘棟榮,他們都因歷史業績優異成為市場中家喻戶曉的人物。

  除了明星基金經理密集發行新產品之外,一些知名基金也悄然放開申購。就在上周,由“陳光明+傅鵬博”這對基金大佬聯手打造的爆款產品——睿遠成長價值混合恢復了大額申購,僅過了一日,該基金便由于認購火爆發布了按比例配售的公告。

  客觀而言,明星基金吸金本不足為奇,但其中一個引人深思的問題是,在股市低迷、權益基金發行舉步維艱的大背景下,更愛惜自己羽毛的明星基金經理卻不懼弱市逆勢募資、大膽進場,他們是看到了低位布局的機會,還是另有其因?

  部分產品已火速建倉

  另一個值得關注的亮點是,部分明星基金產品已在7月份火速建倉。

  以景順長城績優成長為例,該基金上周的凈值下跌了0.09%,截至7月26日,其最新凈值為1.0033元/份,顯示該基金已有倉位在運作。中庚價值靈動靈活配置的建倉則更迅速,該基金于7月16日成立,上周其凈值已上漲了0.36%,截至7月26日的最新凈值為1.0041元/份。

  從7月的A股走勢來看,上證綜指當月下跌 1.56%,振幅為5.67%,最高攀升至3048.48點,最低跌至2879.69點。由此推測可知,上述兩只明星產品是在這一區間內開始建倉的。

  這似乎也符合基金經理此前的言論。丘棟榮曾透露,中庚價值靈動靈活配置成立后,建倉策略將“因勢而動”,若滬指回調至2800點附近,會采取較為積極的建倉策略,用便宜價格買到好公司,構建高性價比組合。反之,若滬指上漲至3200點附近,則采取謹慎和保守的建倉策略。

  認可目前A股估值

  結合基金經理對后市的研判及其建倉時間已可大致推斷出,明星基金經理們對目前的A股估值是認可的,也看好中國資本市場未來前景。

  談及當下A股的估值,丘棟榮表示,在滬指2800點到3000點這一區間,整個市場的估值水平理論上是偏低的,市場對于風險定價的隱含回報率較高,尤其這種回報率放在低利率環境下,更顯示出較高的吸引力。綜合來看,他對后市維持相對積極樂觀的看法。

  劉彥春說:“近期市場估值水平再次回到近幾年的均值下方,連續的風險事件在股票定價中已經有所反映。政策再次轉暖,相信中國經濟具備良好的自我調節能力,我們對下半年市場表現整體樂觀,會繼續積極尋找投資機會。”

  對于后市布局,劉彥春表示,相信巨大的社融增長未來一定會在企業盈利上體現出來,下半年的投資主線是盈利。

  丘棟榮則表示,認清風險后能看到其中蘊含的機會,從中選出的行業呈現三大特征:一是基本面風險相對較小、有獨立成長性和成長能力,以及與宏觀周期不太相關甚至負相關的行業,比如醫藥、科技、高端制造等行業。二是價格估值比較便宜、成長確定性較好、綜合性價比較高的行業。三是公司數量多且分散,不集中于個別領域,做組合管理時可以很好地分散風格的行業。

來源:金融投資報 編輯: 蔣帥       
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